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深港通来了!躲开港股地雷以及所有你想知道的都在这里了……

时间:2019-03-27编辑: admin 点击率:

  深港通正式“通车”。南下港股通417只股票以及北上深股通881只股票参与交易。证监会主席刘士余表示,在国际金融处于不确定不稳定的状态中,今日开通的深港通必将为国际国内金融市场注入正能量,注入信心、注入信任。

  刘士余说,沪港通、深港通好比两条川流不息的河流,汇集内地,香港和全球市场的资本、技术、信息、智慧、文化,从而惠及内地、香港全球金融发展。两地金融监管机关将进一步密切协作,加强两地市场监管,加大扩大市场执法协作力度,严厉打击跨境市场操纵等各类违法违规行为,切实保护两地和全球投资者的合法权益。

  来源:综合自中金金网(ID:cicc_jw)、凤凰证券(ID:ifengstock)、21世纪经济报道、证券时报、中国新闻网、新京报

  香港交易所行政总裁李小加在出席深港通启动仪式后向媒体表示,深港通作为长期的基础设施,与每天市场变化并无直接关系。

  同时,他强调,深港通的开通与资本外流并没有影响,“整体额度的取消充分说明了这一点。”

  “深港通的机制下,交易过境,但结算清算本地进行,封闭运行,因此不是资本外逃的工具或渠道,”他坦言。

  想要通过深港通投资港股,相信你最关心的也是最困惑的问题就是该如何交易、又该怎么结算。下面这份来自中金金网的报告能一一解答。

  深港通包括深股通和深港通下的港股通(下称港股通)两部分。其中,深股通是指香港投资者委托香港经纪商,经由联交所在深圳设立的证券交易服务公司(SPV),向深交所进行申报,买卖规定范围内的深交所上市的股票;港股通是指内地投资者委托内地证券公司,经由深交所在香港设立的证券交易服务公司(SPV),向联交所进行申报,买卖规定范围内的联交所上市的股票。

  预计深市港股通可能包含约420支股票,总市值22.2万亿港币,数量/市值占香港市场的22%/84%。

  (3)定期调整考察截止日前十二个月港股平均月末市值不低于港币亿元的恒生综合小型股指数的成份股;

  (2)A股在上交所风险警示板交易或被上交所暂停上市的A+H股公司的相应股;

  深港通不设总额度限制,但为防范资金每日大进大出的跨境流动风险,深港通设置了每日额度的限制,深股通每日额度为130亿元人民币,港股通每日额度为105亿元人民币。

  深港通下的港股通和沪港通下的港股通每日额度由深沪两家证券交易所分别控制,即均为105亿元人民币,互不影响、也不相互调剂。

  港股通当日额度余额的计算公式为:当日额度余额=港股通每日额度-买入申报金额+卖出成交金额+被撤销和被联交所拒绝接受的买入申报金额+买入成交价低于申报价的差额。

  中国证监会相关负责人此前表示,港股通投资者仅限于机构投资者及证券账户、资金账户余额合计不低于50万元的个人投资者。

  港股通将仅在深港两地均为交易日并且能够满足结算安排时开通。深港通开通当年的交易日安排将在开通前向市场公布。交易日公布指定网站:

  (2) 由于香港采用“T+2”的证券和资金交收制度以及“T+1”的券商风控资金交收制度,因此如果境内放假香港不放假,为避免境内放假期间造成资金交收违约,境内放假前两天不作为港股通交易日。

  (3) 香港市场的半天交易时间,港股通和香港保持一致,交易半天,但为非交收日。

  如果圣诞节前一天(12月24日)、元旦前一天(12月31日)和农历新年前一天(农历腊月最后一天)为工作日,则香港市场上述日期为半日市:上午半天交易,且当日不是港股通交收日。而半日市(L日)、半日市前一交易日(L-1日)交易的交收均在L+2日完成。

  举例:如果港股通投资者在12月23日(周一)买入一手港股,12月23日为港股通交易日,12月24日为港股通半日市,12月25日至12月28日为圣诞期间休假日(27日和28日为周末)。那么,其买入的该股票在12月24日(该日非周末)不进行交收,而是在12月30日(圣诞节假期后第二个港股通交收日)进行交收。

  八号或以上的台风警告及黑色暴雨警告会影响到港交所的交易交收工作,具体情况请见下图。

  投资者交易港股通股票,9:00至9:15可接受竞价限价盘申报(集合竞价); 9:30-12:00及13:00-16:00可接受增强限价盘申报(持续交易时段,连续竞价);16:01开始接受竞价限价盘申报。

  投资者的港股通订单如果已经申报的,不得更改申报价格或数量,但在联交所允许撤销申报的时段内,未成交的申报可以撤销。撤单时间为9:00-9:15;9:30-12:00;12:30-16:00;16:01-16:06。

  香港市场与内地在税费安排方面存在差异。具体来讲,投资者主要需支付交易税费、结算及交收服务费用、存管和公司行为服务费用等税费。香港结算为简化对内地市场的相关收费项目,对港股通持股统一收取证券组合费,以代替香港结算针对香港本地市场原收取的证券存管、代理人服务等多项费用。

  12月1日,财政部、国家税务总局、中国证监会12月1日发布《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》,其中,对内地个人投资者通过深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得,自2016年12月5日起至2019年12月4日止,暂免征收个人所得税。

  对内地个人投资者通过深港通投资香港联交所上市H股取得的股息红利,H股公司应向中国证券登记结算有限责任公司(下称中国结算)提出申请,由中国结算向H股公司提供内地个人投资者名册,H股公司按照20%的税率代扣个人所得税。内地个人投资者通过深港通投资香港联交所上市的非H股取得的股息红利,由中国结算按照20%的税率代扣个人所得税。

  对香港市场投资者(包括企业和个人)投资深交所上市A股取得的转让差价所得,暂免征收所得税;通过深港通买卖深交所上市A 股取得的差价收入,在营改增试点期间免征增值税。

  内地投资者卖出股票:T日客户卖出股票在账户中冻结,同时卖出股票获得资金即时可用(但不可取)。T+2日中国结算正式划拨股票交给香港结算,香港结算也将客户应得资金交给中国结算。由于中国结算收到资金是在T+2日下午6点,因而客户资金在T+3可取。

  内地投资者买入股票:T日客户买入股票立即可卖出(但并未划入账户),同时买入股票应付资金立即冻结,T+2日中国结算正式划拨资金给香港结算,此时资金正式从客户账户中划出,香港结算也将客户买入股票交给中国结算,此时股票才正式登记到客户的账户中。

  在深港通正式开通后,三地市场的互联互通将为投资者带来更多交易机会,而各个市场独有的特点也将满足投资者不同的资产配置需求,与此同时,这也对投资者的投资知识水平和风险承受能力提出了更高的要求。因此,投资者应熟悉了解香港市场相关规定,充分关注港股通交易风险。

  深交所《港股通投资者指南》指出,深港两地制度差异导致的风险包括但不限于:

  香港证券市场与内地证券市场存在诸多差异,其中包括股票交易风险警示、退市规则等方面,投资者应当关注可能产生的风险。

  港股实行T+0交易机制,加之香港市场结构性产品和衍生品种类相对丰富,因此,个股股价受到意外事件驱动的影响而表现出股价波动的幅度相对A股更剧烈。此外,投资者还需警惕公司基本面变化等原因而引起股价较大波动的情形。

  香港出现台风、黑色暴雨或者联交所规定的其他情形时,联交所将可能停市,投资者将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险。深交所证券交易服务公司及深交所对于发生交易异常情况及采取相应处置措施造成的损失,不承担责任。

  投资者当日买入的港股通股票,经确认成交后,在交收前即可卖出,投资者应当关注因此可能产生的风险。

  与内地证券市场相比,联交所在订单申报的最小交易价差、每手股数、申报最大限制等方面存在一定的差异。

  在香港证券市场,股票价格上涨时,股票报价屏幕上显示的颜色为绿色,下跌时则为红色。

  香港证券市场与内地证券市场在证券资金的交收期安排上存在差异,港股通交易的交收期为T+2日。如果投资者卖出证券,在交收完成前仍享有该证券的权益;如果投资者买入证券,在交收完成后才享有该证券的权益。

  “披露易”()为香港上市公司指定披露网站,根据规定,上市公司应当通过“披露易”发布公告,系统的操作时间为每个交易日上午6:00至下午11:00,以及前一非交易日的下午6:00至8:00下午。

  关于定期报告,与A股不同,联交所主板公司的季报属于自愿披露内容,部分公司基于公司策略及商业机密的考虑而不披露季度报告。

  现行香港法例通常没有对单一投资者持股比例限制的相关规定,但个别上市公司章程可能对投资者持股比例有要求,投资者需要留意。

  由2016年8月22日起,当个别适用股票在短时间内剧烈波动时,市场波动调节机制将被触发,为市场提供5分钟冷静期,适用股票涵盖恒生指数及恒生国企指数成份股。此机制不会暂停交易,也并非用来限制个股每日的价格波幅。

  适用时间:市调机制监测仅适用于持续交易时段整数买卖单位的买卖盘输入。市调机制不会于开市前时段及收市竞价交易时段、早市及午市的首15分钟及午市的最后15分钟触发。

  (1) 一旦股票价格超出5分钟前最后一次交易价格的±10%,市调机制将被触发,并随即开始5分钟的冷静期。

  (2) 就每个市调机制产品而言,于单一交易时段(早市和午市为两节交易时段)内最多可以触发一次市调机制。

  冷静期:冷静期时间为5分钟,冷静期内交易仍然可在触发时5分钟前最后一次交易价格的±10%范围内继续进行。

  证券公司将依照现行A股市场惯例,对买卖港股通实行“前端监控”。投资者卖出证券时,如果其证券账户余额不足,证券公司将限制卖出,投资者卖出失败。投资者买入证券时,如果其资金账户可用余额不足,证券公司将限制买入,投资者买入失败。

  (2) 投资者缴纳香港市场相关交易、结算的费用(如交易系统使用费按照实际成交笔数而不是申报笔数收取;股份交收费按成交金额计收且对每笔成交有最低和最高收费标准;印花税在收取时有取整到元的规定;香港结算按日收取证券组合费等)。

  由于港股和A股在财报信批上的差异,要识别造假难度比较大。就连大家熟知的欧洲股神安东尼·波顿在香港也都栽了,他在香港买的很多股票都是财报造假股。您如果追随股神,这些造假股地雷一响,其杀伤力都是很强的。

  港股您要踩到种地雷的线%都有可能,但在A股你要踩中地雷的线%还要困难,这是两个地方的区别。在港股市场,地雷是无处不在的,也不分公司性质、市值大小、股东背景,所谓的股东背景最后我会讲到,甚至名人站台的公司也可能是地雷股,这些公司我们就不具体讲了,我敢点名的,都是地雷已经被引爆的,如果没有被引爆,公开场合我是绝对不敢说的。

  接下来我们讲讲如何识别地雷股之老千股,地雷股有两种:第一种,狭义上讲我们称之为老千股,第二种是财务造假股。两类特征不一样,我把它分开来讲。

  老千股非常简单,单纯玩二级市场炒作,类似于A股的庄股,这种票是投机者的地狱,投资者一般不会碰这类股票。所以您要碰到这些股票,亏90%是非常容易的事情。很多人亏在这类股票上,要么是不懂,要么是投机心理。

  3、合股,合股是港股市场里面独特的风格,我见过80股合一股的玩法,很多人说这个股票已经跌到1分钱,看似跌无可跌,结果他来个合股,合了之后还要配股,您别以为1分钱买了就不会亏,最后无论您参不参与配股都会亏,只要被拐骗上了“贼船”,想下来是不可能的;

  4、公司名称,一般都有中国、亚洲、国际、环球等等这些听起来都是很大的名头,因为是离岸公司,名称随便怎么取都可以,但是好在它的代码不变,所以你如果能够记住它的代码的线、身边经常有不懂股票的人给你推荐,而且目标价很肯定,比如这个股票1毛钱,告诉您肯定能到1块钱,世界上哪有那么肯定的事?因为这些人他在干什么活呢?就是让身边的朋友去买这个股票,他有提成的。所以如果那些不懂股票的人给您推荐股票,您务必要慎重一些;

  6、财报特征,这点很重要,财报有什么特征呢?第一、主业不赚钱,偶尔赚钱靠非主业业务。像蒙古矿业,它多年亏损,没有赚过钱;第二、负债率低,银行贷款较少,甚至没有,因为它的主业就是出老千,就是玩这个把戏,没有生产经营,供应商也不会给帐期,所以也不欠供应商的钱,所以这类公司财报都非常简单。

  当然很重要的告诉你一点,公司没造假,它就是亏损股,但没造假,您愿意买那是您的事情。所以老千股的一个重要特征,就是财报没造假,只是在二级市场玩财技。

  ,现在深港通开通了,我们内地的投资者朋友们到香港市场要特别注意,包括在深港通的标的股里面,其实我看了一下也有地雷股。对长期亏损的公司不要随意相信,别指望像A股那样的去赚重组的钱,符合这类特征的个股坚决不碰。

  你买雨润的时候,公司告诉您产能是5665万头,你信还是不信?有人说跑去跟猪同吃同睡,也不见得搞得清楚。您想象不到獐子岛的扇贝居然突然游走了,更想不到它有一天出其不意的又游回来了!中国安芯,一家深圳公司,最荒唐的是16亿资金突然消失掉了,扇贝游走了是线亿现金是怎么突然消失掉的呢?这类公司怎么办,看它的财报,上市公司财报就是它的体检表。财报造假就像玩魔术一样,而魔术就像一张纸,一捅就破,但是您要学会怎么捅,您不会捅,捅半天也捅不破。

  3、会计年度划分时间自由,不像A股必须以12月31日为年结日,但是香港不一样,有12月31日,有3月31日,也有6月30日的。

  第一种类型就是大存大贷,我们已经是很熟悉了,就是帐上有大量的存款,同时也有大量的贷款,大家想一想这种企业为什么这样子,

  ,这个没有明确标准,一般来讲,就是帐面的货币资金远远超过生产经营所需要的资金,就称之为大额存款。

  ,比如恒安国际,网上也有人质疑,恒安国际有200多亿的存款,150亿的银行贷款,这个有没有问题呢?不一定,我们要看贷款利息,它的银行贷款大部分是美元和港币,都是外币。而贷款利率是多少呢?1.82%。我们再看存款利息是多少呢?3.16%。这是典型的内保外贷,就是我们境内人民币做担保,具体的技术细节问题银行的朋友会很清楚,然后在香港贷外币,因为外币的贷款利率低。因此,这个公司是正常的,没有造假。

  只可能有一种情况,说明钱根本没有在帐上,钱是虚假的,既然如此,为什么能骗过会计师审计呢?难道会计师都是傻瓜吗?就是因为他们这个钱平时不在帐上,最后一天(财报截止日)在帐上的。会计师事务所去审计的时候这些钱在帐上,但是第二天(财报截止日次日)就把钱转走。

  另外,我们要注意个别国企的情况,比如茅台就很正常,国企有大把的存款,也有大把的贷款,太正常不过了。另外,个别公司在某一财报期异常,但后来恢复正常了,之前也没有前科,所以有可能是某一阶段资金被大股东占用,因此也不能视为造假。

  那不见得,血液没问题,觊时国际娱乐学员分享 转行数据分析之路,还得做B超、做CT,以排除其他地方出问题的可能性,因为很多问题还没有反应到血液里面来,有些公司甚至还对外输血,怎么输血呢?

  有的公司表面高派息,实际上是把银行贷款或增发、配售圈到的钱,通过派现的方式转到大股东自己包里面。这类公司往往持股比例特别大,这是更高明的玩法,特别具有欺骗性,所以大家不要以为这个公司高派息没问题,这个不绝对。还有一类,就是公司把通过二级市场炒股赚的现金,再留回公司做利润,这类公司表面看来其货币资金也没什么问题,当然这种类型在A股多很多(A股韭菜多)。

  心电图我们也要看一看,如果心脏跳太快或者根本不跳也有问题。对于财报而言,心电图主要就是毛利率,当然毛利率还需要结合产能利率率来观察,同时还需关注净利润率。通天酒业这家公司就很有意思,销售毛利率连续多年不动,基本上就一条直线,突然间开始出现巨大的波动,由58%到负50%,这种心电图是要死人的。

  很简单,你的产能利用率长期很低,但是你却不停的投资,民营企业老板会这么笨吗,那只有一种可能,通过新建产能的方式把银行贷款或资本市场筹到的资金挪走了。我们个别投资者去上市公司调研时,很喜欢当老师,这个应该怎么办,那个应该怎么投,其实他心里想,这个我比你们懂多了,哪里轮得到你指手划脚的,真正的问题根本没有看到。

  当然对有的行业龙头公司,如果他竞争优势很明显,也可以逆周期扩张,这是另当别论了。

  一个是IPO集资;第二是银行贷款;第三是做虚假利润,做假报表,自己放进去的钱,也就是提款机的钱是他自己存进去的,现在要把它拿出来,怎么提呢?资本支出是首选。

  如果资本支出没有发现问题,还得看看存货,存货跟资本支出是如出一辙的。如果存货是1亿,我用5亿买过来,大幅虚增,甚至是虚构的,最后大不了大幅计提减值,或者干脆一把火烧掉,有的公司披露仓库起火了,但人员没有伤亡,只是损失财物,这种情况就有可能是自己点的火。

  由于财务造假,法人代表及CFO均可能负法律责任,因此很多CFO感觉事态比较严重后,往往选择辞职,特别是开始有人质疑公司账目之后。

  很多是出了问题再辞职的,亦有因为听到有质疑后、在还没有东窗事发之前辞任的,这留给了投资者一个宝贵的跑路机会。

  核数师酬金,在港股里面很多人不注意这个指标,这个指标很重要,造假可以,审计费你得多给一点。所以有的造假公司,别人的审计费是两三百万,它的审计费1000多万,这不明摆着嘛,怎么要这么多审计费呢?要我帮你造假,利益要给够,你要让我跟你合伙干坏事,我得看诱惑力是否足够大。

  核数师酬金异常的公司可能有问题,但问题公司并非核数师酬金都很高,因为很多公司造假技巧娴熟,能骗过审计师,致使审计师很难发现,比如中国动物保健,其审计师酬金仅有200万元,不仅仅骗过审计师,还骗过跨国公司(礼来),更不用说骗股民了!

  闻就是用耳朵听,对一些质疑声音要听得进去,切记情人眼里出西施,不要选择性听取“甜言蜜语”,对于媒体质疑,网上传言亦应重视。

  比如中国动物保健的下面这则业绩预增公告,一眼就能看出问题,当时我曾发过一个几句话的帖子,后来招致一帮粉丝攻击。

  本公司董事会(「董事会」)谨此通知本公司股东(「股东)及潜在投资者,根据董事会目前获得的资料,本集团预期截至2014 年12 月31 日止财政年度的纯利较前一年度显著增加超过50%。

  纯利显著增加主要是由於2014 年财政年度的其他开支及财务成本减少所致。其他开支及财务成本减少是由於2014 年财政年度并无若干非经常性项目所致。

  第四、既然说新加坡退市后资金不能做任何形式理财,那我就看看新加坡退市前的存款利率,同样非常低;

  第五,可以看看同样是新加坡退市的四环医药,它的存款利率就比中国动物保健高很多。

  这是香港一个调味品公司,当时IPO的时候我有机会问了些公司问题,从高管回复就立刻可以判断出公司有造假嫌疑,当然IPO之后的财报也进一步印证了其问题。

  对于异常现象,多思考,相信常识而不是相信奇迹,比如一些公司大股东为何大量减持,为何能以超低PE收购资产,某公司董事长居然亲自到雪球做专访,这些都值得思考。

  有的公司既然长期只有30%产能利用率,为何要向银行大量借款来扩建产能,老板真的有那么愚蠢?

  比如这个公司是做社区物业管理的公司,从财报里面就可以算出很多自相矛盾的东西出来,多看一看,问题就出来了。基于常识判断,我们就能够避免踩到地雷。

  尤其是之前有被质疑过的公司,其年报极有可能出不来,因为审计师亦可能在关注媒体报道,如今信息传播极快,审计师并非一无是处。

  每年3月中下旬(尤其是下旬)是高危期,一是可能有沽空机构在此间出报告,二是会计师拒绝出审计报告而导致停牌。

  2)年报出来了,但不敢再造假、虚增利润,因此年报财报业绩开始莫名其妙大幅下滑;

  因为年报需要审计,季报、中报不需要审计,这样做的目的,是回应做空 ,亦为出货。如果不幸买了,这时候就是最好的出货机会。

  今日,市场期待已久的深港通正式开闸。不过,深证成指与恒生指数却走出了完全相反的行情。

  当日,深证成指大幅低开,跌幅达到1.25%。不过随后开始向上。跌幅一度回落至0.19%。此后,深证成指一路震荡。截至发稿跌幅0.59%。

  恒生指数开盘以0.07%的涨幅开盘,随后一路下行。跌幅最低跌至0.39%。而后又震荡上行。最高涨幅达到0.18%。截至发稿,恒生指数微涨。

  在深股通标的上,涨跌对半。记者统计,截至发稿,在正常交易的股票中,有390只个股出现上涨。广州橙子广告网络推广。涨幅最大的为易事特,上涨7.66%。东港股份和天马股份涨幅分别超过6%。

  深股通标的中,有389只个股出现下跌。吉林敖东和东土科技跌停。近日成为资本市场焦点的格力电器,下跌幅度达到了8.97%。

  在港股通(深)标的中,个股表现也较为平淡。涨幅追到的为中国新金融和中滔环保。涨幅超过10%。五矿资源以7%的涨幅位列其后。截至发稿,170只个股出现下跌。

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